業(yè)績爆雷！“高端零食第一股”跌落神壇，股價已暴跌66%
發(fā)布時間：2022-03-23 05:50:02
文章來源：信息新報
業(yè)績爆雷！“高端零食第一股”跌落神壇，股價已暴跌66%,零食,股價,糕點,來伊份,鋪子
“高端零食第一股”跌落神壇。
3月22日，良品鋪子開盤大跌超6%，股價最低下探至28.32元，已經(jīng)跌回到2020年3月份時期水平。
截至發(fā)文，該公司股價約為28.87元，總市值約為115.8億元。
在尺度股東群，有投資者表示，“每到年報披露季，上市公司猶如迎來一場期末考試。而良品鋪子今日突然下挫與業(yè)績不及市場預(yù)期有關(guān)”。2021年年報顯示，良品鋪子實現(xiàn)營收93.24億元，同比增長18.11%；實現(xiàn)歸屬凈利潤2.815億元，同比下滑18.06%。
在2021年10月22日，天風(fēng)證券研報曾預(yù)測良品鋪子歸屬凈利潤為4.5億元。同日，民生證券預(yù)測良品鋪子歸屬凈利潤為4.11億元。不難發(fā)現(xiàn)，良品鋪子公告披露數(shù)值與券商機構(gòu)預(yù)測數(shù)值相差1.29億元以上。
資料顯示，良品鋪子主業(yè)包括肉類零食、糖果糕點、堅果炒貨、果干果脯、素食山珍、其他等。
良品鋪子于2020年2月份上市，發(fā)行價為11.9元。在資金抱團(tuán)炒作下，該公司于2020年7月15日漲至86.98元。
隨后，良品鋪子便進(jìn)入深度回調(diào)通道。目前股價與高點86.98元相比，累計跌幅達(dá)66%以上，即腰斬。有投資者對此吐槽稱，“這輩子怕是回不了本”。身披光輝的良品鋪子，為何不被市場追捧了？
原因一是業(yè)績表現(xiàn)不佳。
上市第一年(2020年)，良品鋪子就出現(xiàn)了“增收不增利”的現(xiàn)象。2020年，良品鋪子營收同比增長2.32%，而歸屬凈利潤同比增長0.95%。而到了2021年，該公司凈利增速已經(jīng)為負(fù)數(shù)。
目前，良品鋪子市盈率超過41倍，而行業(yè)平均估值低于35倍。公司基本面尚不能支撐偏高的估值。
原因二是大股東持續(xù)減持，抑制了市場做多信心。
不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2021年2月份以來，高瓴系的持股比例已經(jīng)由11.67%降至當(dāng)前的7.51%，累計套現(xiàn)金額超過3億元以上。原因三是市場對良品鋪子的競爭力有所擔(dān)憂。
從2018年9月開始，良品鋪子選擇“高端零食”作為未來十年的戰(zhàn)略發(fā)展方向，擬打造高端品牌。而在體現(xiàn)“高端化”的重要指標(biāo)--研發(fā)費用率上，良品鋪子不及同行公司三只松鼠。
數(shù)據(jù)顯示，2019至2021年，良品鋪子的研發(fā)費用率分別為0.35%、0.42%、0.42%。2019年至2021年前三季度，三只松鼠的研發(fā)費用率分別為0.49%、0.53%、0.57%。
原因四是行業(yè)競爭激烈，良品鋪子面臨著壓力。
休閑食品行業(yè)是一個具有萬億規(guī)模的賽道，例如2021年已經(jīng)突破1.4萬億元。不過，這個行業(yè)的參與者也不在少數(shù)。知名休閑食品品牌包括三只松鼠、百草味、洽洽食品、鹽津鋪子、來伊份等。
有財經(jīng)媒體曾發(fā)文寫道，良品鋪子雖然擁有眾多SKU(庫存量單位)，卻很少出現(xiàn)爆款產(chǎn)品。
而國內(nèi)消費者的特性在于“黏性低”，無論是哪家品牌，只有性價比高、產(chǎn)品實惠的，大家才會去購買。造成的結(jié)果是，目前國內(nèi)尚未有市占率超過50%以上的休閑食品企業(yè)，大部分企業(yè)的市占率都是個位數(shù)。
良品鋪子后市表現(xiàn)如何，我們將繼續(xù)保持關(guān)注！
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